🛩Industrias Más Rentables
No son solo los titanes tecnológicos.
🛩Las Industrias Más Rentables
Por: Jason Kelly, autor de la serie de libros de inversión «Neatest Little Guide», que incluye «The Neatest Little Guide to Stock Market Investing» y «The 3% Signal», y editor de «The Kelly Letter».
De la sección «Margen de beneficio neto» del capítulo 1 de The Neatest Little Guide to Stock Market Investing:
El margen de beneficio neto de una empresa se determina dividiendo el dinero que le sobra después de pagar todos sus gastos por la cantidad de dinero que tenía antes de pagar los gastos. Así pues, si una empresa gana un millón de dólares y paga 900 000 dólares en gastos, su margen de beneficio neto es del 10 % (100.000 dólares divididos por 1.000.000 de dólares). Si una empresa de la competencia también gana 1 millón de dólares, pero solo paga 700.000 dólares en gastos, su margen de beneficio neto es del 30 % (300.000 dólares divididos entre 1.00. 000 de dólares).
En igualdad de condiciones, ¿qué acción de empresa preferirías tener? La empresa con un margen de beneficio del 30 %, por supuesto. Gana la misma cantidad de dinero que su competidor, pero se queda con más. Dicho de otro modo, gasta menos para obtener los mismos ingresos. Un margen de beneficio elevado indica que la dirección de la empresa es buena controlando los costes. Eso es una gran noticia, porque cada dólar malgastado innecesariamente es un dólar menos de beneficio para los accionistas.De la sección «Margen de beneficio neto» del capítulo de estrategia de la hoja de trabajo:
Como leíste en el Capítulo 2, un alto margen de beneficio neto es uno de los requisitos de Warren Buffett para invertir en una empresa. ...
Un equipo directivo que pueda mantener un alto margen de beneficio neto en medio de una competencia cada vez mayor es el sueño de todo inversor. Esta cifra responde a la pregunta que llega al corazón de las capacidades de una empresa: ¿Cuántos de sus beneficios se queda?En esta actualización, veremos cómo varían los márgenes de beneficio neto entre los distintos sectores y si la métrica ha sido útil para identificar buenas acciones.
Si quieres un margen de beneficio alto, evita el negocio de la alimentación. Aunque te duela la tripa al pasar por caja después de contar un carrito lleno de comestibles, la tienda se queda con menos del 2 % de ese total. Por ejemplo, Albertsons (ACI 21 $ +9 % YTD) tiene un margen de beneficio de solo el 1,3 % y Kroger's (KR 66 $ +7 % YTD) es solo del 1,9 %.
Para obtener grandes márgenes de beneficio, necesitas vender... ¿qué, supongo?
Probablemente se te ocurra el software, y es una elección correcta, pero la industria más rentable es la del tabaco, y tanto las compañías ferroviarias como las empresas de servicios de agua tienen márgenes elevados. Megatech no es el único modelo de negocio que genera dinero.
Repasemos algunas de las industrias más rentables.
Tabaco
El margen de beneficio neto medio de una empresa tabacalera es del 32 %. Adiós, pasillo de los cereales; hola, Hombre Marlboro.
Se utilizó en anuncios de cigarrillos Marlboro de 1954 a 1999, retratando a los fumadores de cigarrillos con filtro como hombres rudos, superando la imagen anterior de los cigarrillos con filtro como algo femenino.
Marlboro es una marca propiedad de Philip Morris (PM 149 $ +24 % YTD), que tiene un margen de beneficio del 26,4 %. No cuesta mucho producir paquetes de cigarrillos y se venden a un precio elevado. El coste de un solo cigarrillo está entre cinco y diez centavos, pero un paquete de 20 se vende por unos 8 dólares. Incluso después de décadas de campañas antitabaco, Philip Morris vendió cigarrillos por valor de más de 37 000 millones de dólares el año pasado, en su mayoría de la variedad tradicional, pero también alternativas sin humo.
¿Fue el alto margen de beneficio de la empresa una buena forma de encontrar a Philip Morris como inversión? No estuvo mal, y las acciones han proporcionado una rentabilidad decente. En los últimos 12 meses, su precio subió un 67 % en comparación con el 23 % del S&P 500. Sin embargo, en los últimos cinco años, el índice ganó: 81 %, en comparación con el 69 % de Philip Morris.
Por lo tanto, el margen de beneficio indica una operación comercial inteligente, pero no puede utilizarse de forma aislada para encontrar inversiones ganadoras. Nada funciona de forma aislada. Si algo lo hiciera, todos sabríamos buscarlo y poseer las mismas cosas y ganar con el tiempo. La vida tiene otros planes.
Megatech
En otros lugares, los altos márgenes de beneficio te habrían llevado a algunas de las empresas más exitosas del mundo: la megatecnología, específicamente la categoría de software de entretenimiento, donde te sorprendería encontrar a Google (GOOG 188 $ -1 % YTD), el gigante de las búsquedas y propietario de YouTube, y Meta (META 729 $ +24 % YTD), propietario de Facebook e Instagram.
El margen de beneficio de Google es del 27,7 %, mientras que el de Meta es del 35,6 %.
La clave de sus elevados márgenes es el coste marginal casi nulo de los usuarios adicionales. La búsqueda de Google, YouTube, Facebook e Instagram ya están construidos, funcionan en servidores y están en su mayoría automatizados, listos para que cualquiera pueda buscar, ver, publicar y reaccionar. Combina las miradas y los anuncios en este entorno y observa cómo fluyen los dólares.
El software y los servidores hacen la mayor parte del trabajo ahora que la estructura está construida. Después de eso, se convirtió en una cuestión de mantener la electricidad encendida y la cuenta bancaria en funcionamiento.
Una vez más, un alto margen de beneficio neto no estuvo de más como parte de lo que ayudó a cada una de estas acciones a obtener un rendimiento ganador. GOOG ha subido un 147 % en los últimos 5 años, META un 240 %, ambas muy por encima del 81 % del S&P 500.
Transporte ferroviario
Hablando de la vieja escuela. Sí, incluso en nuestra era de la inteligencia artificial y las redes sociales, los ferrocarriles siguen desempeñando un papel importante en la economía, y cuentan con un margen de beneficio medio del 24,3 %.
Por ejemplo, Norfolk Southern (NSC 257 $ +10 % en lo que va de año) tiene un margen de beneficio del 19,9 %, mientras que Union Pacific (UNP 251 $ +10 % en lo que va de año) tiene un 27,3 %.
¿Sabes por qué sus márgenes son tan altos? Porque si necesitas transportar mercancías por todo el país, no tienes muchas opciones. Solo un puñado de empresas controlan esta infraestructura crítica, lo que les da un inmenso poder de fijación de precios. Para algunas rutas, el menú consiste en una sola opción: lo tomas o lo dejas.
Además, al igual que ocurre con el negocio del software, añadir otro «usuario», en este caso otro vagón lleno de carga, no aumenta mucho el coste. El motor sube por las vías de todos modos, así que engancha otro vagón y consigue más ventas.
Servicios de agua
Aquí hay uno que seguramente no viste venir.
El agua es bastante importante. Puede que hayas notado que desempeña un papel diario en tu vida. Si no es así, te recomiendo que revises tu estilo de vida.
La empresa de servicios de agua media tiene un margen de beneficio del 21,3 %.
American Water (AWK 127 $ +2 % en lo que va de año) presta servicio a 3,5 millones de clientes en 14 estados, con un margen de beneficio del 21,8 %. Essential (WTRG 36 $ -1 % en lo que va de año) ofrece servicios de agua a varios municipios con un margen de beneficio del 27,8 %.
¿Han sido buenas inversiones? Los altos márgenes podrían llevarte a suponer que sí, pero no, han sido terribles. Observa:
Cambio de precio en 5 años (%)
– – – – – – – – – – – – – – –
+80,9 S&P 500
-8,9 AWK
-33,3 WTRG
Debe haber algo más que el margen de beneficio que importe.
Cómo utilizar el margen de beneficio
Como has leído anteriormente, algunas empresas con márgenes elevados han realizado grandes inversiones, mientras que otras no. Bienvenido al mundo de la inversión en acciones, donde a veces todo funciona.
La mejor manera de utilizar el margen de beneficio es como parte de la historia de una empresa. Nunca está de más tener un margen de beneficio elevado, y hay formas de que una empresa sortee un margen de beneficio bajo. Del capítulo de estrategia de la hoja de trabajo:
Cualquier empresa que haga tu hoja debería tener un margen de beneficio neto en el 20 por ciento superior de su sector. Estos son los líderes en sus campos y donde quieres tu dinero.
La razón por la que utilizo un valor relativo en lugar de un valor absoluto es que los márgenes de beneficio neto típicos cambian de una industria a otra.Restringir tu cartera al quintil superior de márgenes de beneficio de la misma industria, junto con otras métricas, como las tasas de crecimiento, supondría un buen comienzo para reducirte a las empresas líderes.
Sobre Neatest Little Guide
The Neatest Little Guide proporciona, en palabras de su autor, Jason, la “base para una inversión inteligente y eficaz. Para un compromiso más profundo con el crecimiento y la gestión de tu patrimonio, considera la posibilidad de pasarte a The Kelly Letter.” (Se envía los domingos por la mañana).
Nota: Agradecemos a Jason Kelly su colaboración en este artículo, que es una adaptación del suyo en inglés:
🚀Principales industrias mundiales por ingresos en 2025
Basándose en el análisis de expertos y en su base de datos de más de 70 industrias globales, IBISWorld presenta una lista de las mayores industrias por ingresos globales en 2025.
1. Seguros de vida y salud a nivel mundial
Ingresos para 2025: 5,531,9 mil millones de dólares.
La industria ha disminuido en los cinco años hasta 2023 a pesar del crecimiento de la demanda mundial de productos de seguros. El sector proporciona servicios esenciales de gestión de riesgos a los consumidores finales y es una parte vital del sector financiero, sobre todo en lo que respecta a las enormes carteras de activos del sector. Los operadores del sector protegen a las personas de los costes de las enfermedades, lesiones y fallecimientos actuales, inmediatos y a largo plazo. Al fusionar varios riesgos, las aseguradoras de vida y salud protegen una fracción de la pérdida potencial. El papel de las aseguradoras de vida y salud se ha vuelto cada vez más importante a medida que la población mundial ha envejecido.
2. Ventas globales de coches y automóviles
Ingresos para 2025: 4,357,500 millones de dólares
En los últimos años, la desaceleración de economías consolidadas como Estados Unidos, Canadá y Europa ha perjudicado al sector de las ventas globales de coches y automóviles. Estas regiones, que albergan dos de los mayores concesionarios de coches del mundo, se enfrentaron a la disminución de las ventas de coches, que eclipsó el sólido crecimiento alcanzado en las economías emergentes. Las interrupciones en la cadena de suministro tras la COVID-19 paralizaron la producción de coches nuevos, lo que hizo subir los precios de los coches en 2021 y 2022. Los concesionarios se beneficiaron de un aumento de la demanda de coches usados, ya que los precios de los vehículos nuevos se volvieron prohibitivos para muchos consumidores, lo que favoreció una recuperación global de las ventas de automóviles. En los últimos cinco años, los ingresos han disminuido.
3. Sector global de bienes raíces comerciales
Ingresos del sector para 2025: 4,329,800 millones de dólares.
El sector global de bienes raíces comerciales ha disminuido en los últimos cinco años. En concreto, la confianza de los inversores disminuyó ligeramente durante el mismo período en el que la COVID-19 restringió gravemente la demanda. Como resultado, se espera que los ingresos de la industria disminuyan ligeramente un 2,5 % anualizado hasta los 4,3 billones de dólares en los cinco años hasta 2023, incluyendo un aumento previsto del 1,6 % en 2023 a medida que la economía se recupere de la pandemia de coronavirus. El crecimiento de la economía de un país tiende a impulsar los ingresos de la industria, ya que la expansión de los negocios y el aumento del gasto de los consumidores a menudo crean demanda de servicios industriales, como el alquiler de oficinas y los servicios de venta y corretaje.
4. Sector de los fondos de pensiones mundiales
Ingresos para 2025: 4.296.900 millones de dólares.
Los fondos de pensiones, compuestos por planes de prestaciones definidas (PD) y de aportaciones definidas (AD), han sido el principal medio para satisfacer las necesidades de jubilación de una población mundial que envejece. Los ingresos del sector consisten en contribuciones, ingresos por inversiones, ventas netas de valores y más. Los rendimientos positivos de las inversiones en renta variable han impulsado el crecimiento de los ingresos a pesar de la volatilidad de los mercados financieros. Los ingresos de los fondos de pensiones mundiales han aumentado a una tasa compuesta anual del 1,3 % en los últimos cinco años, incluyendo un 2,7 % estimado solo en 2023, y se espera que alcancen un total de 4,3 billones de dólares en 2023, con una caída de los beneficios prevista del 38,4 %.
5. Exploración y producción global de petróleo y gas.
Ingresos para 2025: 4233800 millones de dólares.
La industria de exploración y producción global de petróleo y gas ha atravesado grandes turbulencias en los cinco años anteriores a 2023. La pandemia de COVID-19 y las restricciones socioeconómicas que la acompañaron interrumpieron significativamente la actividad macroeconómica, lo que provocó una enorme volatilidad en los mercados energéticos mundiales. Los ingresos del sector cayeron a mínimos de varias décadas en 2020 antes de alcanzar máximos históricos en 2022, ya que la producción y los precios de los hidrocarburos eran completamente inestables. Los ingresos del sector han aumentado a una tasa compuesta anual del 9,6 % hasta alcanzar los 5,3 billones de dólares en los cinco años anteriores a 2023, a pesar de un descenso del 19,8 % solo en 2023. Durante este tiempo, Estados Unidos se ha convertido en un actor clave.
6. Fabricación mundial de automóviles
Ingresos en 2025: 2,876,100 millones de dólares.
Los fabricantes mundiales de automóviles se beneficiaron del fuerte gasto de los consumidores, las empresas y los gobiernos en vehículos de pasajeros en un contexto de crecimiento macroeconómico estable y tipos de interés históricamente bajos antes de la pandemia. Las importantes mejoras tecnológicas, en particular en lo que respecta a los vehículos híbridos y eléctricos, la eficiencia del combustible de los motores de combustión interna, el desarrollo del infoentretenimiento y las capacidades de conducción autónoma, también han estimulado la demanda mundial de la creciente clase media. Aun así, la pandemia provocó una ralentización monumental, reduciendo drásticamente la demanda de vehículos. Como resultado, los ingresos de los fabricantes de automóviles se contrajeron a una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) prevista del 2,3 % hasta los 2,6 billones de dólares durante el período actual, a pesar de un aumento del 1,6 % en 2023 a medida que la economía se recupera.
7. Seguros generales directos globales
Ingresos para 2025: 2.858.500 millones de dólares.
El sector de los seguros generales directos globales se ha enfrentado a desafíos en los últimos cinco años, con problemas como un mercado de seguros débil, tipos de interés bajos y numerosas catástrofes que afectan a todos los operadores de los principales mercados. Sin embargo, el rápido crecimiento de los mercados emergentes ha compensado ligeramente el estancamiento de los mercados maduros. La expansión de la clase media en países como China ha aumentado la demanda de seguros, impulsando el crecimiento del sector. Por lo tanto, se espera que los ingresos globales de las aseguradoras generales directas caigan a una tasa compuesta anual de crecimiento del 1,1 % en los últimos cinco años, incluyendo una disminución estimada del 2,9 % en el año en curso.
8. Fabricación mundial de piezas y accesorios de automóviles
Ingresos para 2025: 2,721,2 mil millones de dólares.
Los ingresos de la industria de fabricación mundial de piezas y accesorios de automóviles han disminuido a una tasa compuesta anual del 6,3 % en los últimos cinco años, incluyendo un estancamiento solo en 2023, y se espera que alcancen un total de 1,9 billones de dólares en 2023, cuando se prevé que los beneficios caigan al 5,3 %. El mercado de repuestos de automóviles ha ayudado a generar ingresos a medida que ha aumentado la antigüedad media de los vehículos. La demanda de este segmento tiende a aumentar con el número de vehículos en uso y, por lo tanto, a medida que más personas salen a la carretera, aumenta la demanda de piezas de repuesto. Los problemas de la cadena de suministro mundial debidos a la COVID-19 afectaron profundamente al sector.
9. Industria del turismo mundial
Ingresos de 2,029,700 millones de dólares para 2025.
La industria aumentará a una tasa compuesta anual del 0,8 % hasta alcanzar los 2,3 billones de dólares en los cinco años hasta 2023, incluyendo un crecimiento del 13,9 % solo en 2023. El turismo mundial ha tenido un buen rendimiento durante la mayor parte del período de cinco años, con las economías emergentes estimulando el crecimiento. Los países de Asia y Sudamérica han experimentado un fuerte crecimiento de la renta per cápita, lo que ha permitido a los consumidores de estas regiones realizar cada vez más viajes al extranjero. Pero debido a la COVID-19, los ingresos del sector se desplomaron un 40,1 % en 2020. El brote mundial tuvo un enorme efecto en todas las industrias relacionadas con el turismo, ya que muchos países suspendieron los viajes internacionales.
10. Operadores de telecomunicaciones inalámbricas mundiales
Ingresos de la industria para 2025: 2.007.330 millones de dólares.
Como resultado de los usos masivos y diversos, la demanda de muchos operadores de telecomunicaciones individuales ha crecido, aunque los ingresos de la industria no han aumentado linealmente a nivel mundial debido a la creciente competencia entre los operadores de telecomunicaciones inalámbricas en las naciones pioneras en tecnología. Como resultado, se espera que los ingresos de las telecomunicaciones inalámbricas solo aumenten a una tasa compuesta anual del 0,5 % en los últimos cinco años hasta alcanzar los 1,7 billones de dólares, incluyendo un crecimiento previsto del 2,8 % en 2023, a medida que se acelere el despliegue de la red 5G global tras la finalización de los periodos más volátiles de la pandemia.
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Me encantó la forma en que este artículo desglosa el concepto del margen de beneficio neto. Es fascinante ver cómo pequeñas diferencias en los costos pueden tener un gran impacto en los beneficios de una empresa.